东莞神秘顾客研究操作上提倡1-5正套

发布日期：2023-12-28 20:05    点击次数：181

（原标题：东吴期货筹商所策略参考｜聚酯工场上调报价、涤纶长丝大涨东莞神秘顾客研究，聚酯市集“金九”旺季从容竣事？）

摘抄：宏不雅金融滋生品：东说念主民币再度承压；玄色系板块：宏不雅延续利好，盘面止跌反弹；能源化工：原油保管强势；有色金属：好意思元走弱，有色反弹；农家具:柔柔未来凌晨USDA月度阐发

2023.09.12

李一桐身穿蓝色一字肩礼服，优雅温婉，清新灵动，这样的礼服很衬肤色，生图与精修几乎没有差别，漂亮就完事了。

『品种专题解读』

宏不雅金融滋生品：东说念主民币再度承压

股指期货。昨天上昼央行召开会议商酌东说念主民币汇率问题，盘中发布社融数据，带动市集厚谊回升，东说念主民币大幅反弹。现时市集还是处于底部区域，基本面出现企稳迹象，社融、物价、出口、PMI均角落改善，战略也有望连接加码，因此指数预测将震撼回升。

玄色系板块：宏不雅延续利好，盘面止跌反弹

螺卷。8月社融数据略超市集预期，总量和结构均角落好转，企业中始终贷款大幅配置。商品显明反弹，近期总体施展强势，但钢材走势弱于原料，钢厂利润抓续压缩。盘面依然依靠资本订价，原料在真的需乞降接下来补库需求下施展强势，复旧钢价，操作上提倡逢回调买入。

铁矿。本期宇宙铁矿发运环比回落，减量来自于巴西，到港大幅增多，对应前期台风影响，本周蚁集到港，库存暂无自大。矿价短期照旧有复旧，操作上提倡1-5正套。

双焦。节前钢厂有补库需求，同期钢厂双焦库存仍在低位，价钱朝上弹性扩大。另外，安监仍旧严格，前期涉事煤矿短期复产衰颓。全体看，双焦仍有上行动能，但价钱已在高位，提倡不盲目追多，仍以回调作念多为主，前期多单也可连接抓有。

玻璃。卑劣频繁月底月初采购，本月已采购完成，产销数据转弱，但附进国庆，卑劣也有连接采购的意愿，提倡柔柔日度产销数据，待节前采购后再作念空。

纯碱。实践不时收尾，开发复产对供应增多有预期，预测九月中下旬前期实践开发基本完成实践。另一方面，纯碱表里价钱倒挂，纯碱入口量或有增多。纯碱虽仍在去库，但去库速率显明放缓，跟着复产的增多，以及新增产能的开释，后续纯碱有望转为累库。操作上提倡逢反弹作念空。

能源化工：原油保管强势

原油。上周沙特延迟减产到年底，俄罗斯一样延迟出口削减到年底赐与谐和，使得年内总体保抓供应构陷时势。重复部分红品油库存穷乏复旧裂解，为后续真金不怕火油步履提供能源，以及WTI科罚基金期货与期权净多单大幅增多至年内新高，自大宏不雅资金流向与基本面共振。咱们预测油价中始终仍然保抓偏强势头，布伦特上方柔柔95好意思元，风险方面柔柔有无突发的非自发和不成抗力供应影响。

沥青。9月第1周沥青产业数据自大真金不怕火厂开工率进一步走高，主要受柴油利润驱动。周度出货量环比小幅增多，自大需求向好。社库小幅下降，厂库抓稳，库存结组成心于中上游挺价。尽管需求端改善有限，近期资本端贯穿走强，重复真金不怕火厂库存压力较低，沥青走势或稍强，风险点主要在于资本端抓续拉升。

LPG。外盘价钱核心较前期显明抬升，国内终局库存花费后对高价采纳程度提高，上游挺价意愿莳植，市集厚谊保管强势。仓单近期刊出加快，订价旺季预期重复原油端抬价配景使得盘面估值偏强。然PDH安装新增实践谋划，盈利预期偏弱下化工需求构陷，恐成价钱抓续上行阻力。

PTA。昨日PTA走势偏强，社融数据公布之后，市集浩荡响应积极，昨日新增多套PX和PTA安装动态，其中包括虹港石化PTA总产能400万吨，2#250万吨安装按谋划泊车，预测实践7天隔邻；逸盛海南PTA总产能200万吨安装因故临停，预期影响2天；桐昆石化PTA总产能870万吨/年，嘉通石化1#250万吨安装降负至5成，预测影响3-5天。逸盛宁波220万吨安装降负至5成，预测影响1天；东营威联PTA总产能250万吨/年，安装周末提负至8成，前期5成运转。PX方面，彭州石化PX安装75万吨/年，周末运行实践，谋划实践两个月隔邻。PTA开工率受安装谋划外降负影响下滑至77-79%，真金不怕火厂利润稍有反弹但幅度有限，PX延续强势，资本复旧偏强。策略提倡：短期PTA仍然保管看多想路，警惕回调风险，中始终比及具体信号再择机作念空，TA-EG价差作念多部分止盈后连接抓有。

MEG。昨日乙二醇日盘受焦煤价钱带动，再度上行，夜盘有所回落，当今盘面价钱盘面偏强主要在于资本复旧以及预期，但由于后续累库情势依然无法证伪的情况下，乙二醇全体依然偏空看待。策略提倡：01合约前期底部保管多单不错从容止盈离场，未进场不提倡此时入场多单，当今乙二醇不顺应连接作念多，中始终以空配为主；柔柔15反套窗口

PVC。昨日日盘小幅回弹，盘中高涨后着落，电石供应回升飞快，预测将会对电石价钱带来压制，PVC需求端出口新坚毅单险些停摆，内需施展孱弱，预测9月下旬保抓累库情势。策略提倡：节拍保抓严慎，轻仓试空，重点柔柔卑劣施展是否得志预期。

甲醇。音书面上，久泰正途100万吨/年甲醇安装昨日泊车实践。分娩利润抓续回升促使甲醇开工率回升至同期高位，然秋检限制暂时不大，供应端压力仍存。传统卑劣需求崇拜过问“金九”旺季，神秘顾客技术MTO安装转头和新投产使得烯烃需求向好，但天津渤化的泊车对消了部分需求增量。甲醇基本面呈现供需双升的态势，而跟着甲醇价钱的贯穿高涨，其估值的皆备水平已抬升至中等偏上。此外，9月到港量偏多，口岸依旧呈现累库情势。现时卑劣对高价甲醇的抵御厚谊已有部分自大，提倡前期多单可合适止盈减磅、落袋为安。2600元/吨一线压制较显明，单边追多风险较大。不事后期冬季限气泊车和燃料需求增多的预期仍在，因此可逢回调后再布局多单或以01-05逢低正套的头寸来抒发（前期社库抓续积聚导致01-05走出反套，但旺季预期证伪前，仍以逢低正套想路操作）。主产地煤矿安监仍处于高压态势，煤炭价钱延续小幅反弹，但日耗见顶回落仍是不成冷漠的资本端风险成分。近期PP受资本端油价偏强的复旧要强于甲醇，PP-3MA短期走扩。但PP仍处产能投放周期的情况下，MTO不应保管高利润，PP-3MA中始终逢高作念缩。

棉花。郑棉触底反弹，重回17000上方。籽棉收购行将开启，市集仍在柔柔棉农与轧花厂之间的博弈情况。受资本端复旧，棉价要点仍有望上移。日抛储量增至2万吨后，抛储成交率初次出现不足100%，柔柔新棉上市之前的成交情况。短期，或保管宽幅震撼。

有色金属：好意思元走弱，有色反弹

铜。好意思元走弱，铜价偏强运行。周一伦铜收涨2.09%，沪铜主力日盘收涨0.35%，夜盘收涨0.95%。宏不雅面，8月社融限制增量为3.12万亿元，高于市集预期，同比增多6316亿元，国内经济出现见底迹象，鼓动东说念主民币快速走强，好意思元指数走弱，进而复旧铜价。基本面，9月供应端预测略有下滑，受部分冶真金不怕火厂实践影响，国内产量预测将出现小幅下滑，需求端，渐入旺季，预测初端卑劣开工将环比出现改善。全体看，库存预测仍将处于低位，周一电解铜库存再度出现去化，跨期正套仍可抓续柔柔。

铝/氧化铝。好意思元走弱，铝价上行。周一伦铝收涨1.05%，沪铝主力日盘收涨0.47%，夜盘收涨0.76%。宏不雅面，受国内超预期社融影响，东说念主民币快速走强，好意思元指数走弱，复旧铝价上行。供应方面，电解铝产能无进一步投产及复产谋划，且铝水比例依旧偏高，9月产量受运营天数的影响预测出现小幅下滑。需求端，附进旺季，卑劣开工环比出现增长，预测9月总体将出现好转。周一累库0.7万吨至52.4万吨，柔柔后续累库抓续性，存在9月合约到期后月差崩落的可能性。氧化铝方面，当今的盘面价钱还是处于全行业盈利水平，进一步朝上的驱动有限，投契可逢高合适介入空头。

不锈钢。基本面仍偏弱，印尼镍矿穷乏担忧缓解，9月排产仍保管高位，库存抓续累库，现货成交一般。短期，提倡不雅望。

农家具:柔柔未来凌晨USDA月度阐发

油脂。受mpob8月阐发超预期利空影响，昨日油脂再度下挫，棕榈油领跌。当天白昼市集可能会暂时止跌，因未来凌晨将公布usda9月供需阐发，市集恭候阐发收场的指示。不外咱们合计即便阐发利多也很难改换油脂着落趋势，最多是减速着落的节拍。咱们连接保管全体看空，以及豆棕价差扩大的不雅点。

豆粕/菜粕。USDA作物滋长阐显昭示，为止9月10日当周，好意思国大豆滋长优良率为52%，市集预期为51%，此前一周为53%，旧年同期为56%。由于市集担忧好意思豆滋长情况，全体震撼偏强，恭候USDA9月阐发指示。

白糖。昨日白糖2401着落1.33%，ICE原糖着落0.04%。巴西八月产糖量数据走高，创三年内新高，增产时势不改，泰国印度双双具备减产预期。据音书印度将梗阻23-24年度出口糖，影响到年底至来岁年一季度的出口，利多原糖。巴西方面可能有堵港情况，供应后移，入口糖尚未大都到港，预测近期盘面高位震撼。

生猪。标猪现货价下调，散户意愿挺价但恶果一般，全体标猪价钱回落至8元/斤隔邻，当今学生开学中秋旺季需求施展不足预期，若有涨幅也比拟有限，重复七八月压栏二育的部份迎来蚁集开释，利空成分主导，集团9月份谋划月均出栏环比增多5%，莫得上半年预期那么高，当当天均程度赶不上谋划，背面会加大出栏量。二育商在8元/斤以下会再次试图进场，赌后期腌腊行情。热鲜走货一般，宰杀量低位震撼，8月大中小猪存栏量均环比上升，育肥饲料量环比上升，能繁母猪存栏量上升，全体基本面偏松，保管看空不雅点，短期向下空间不大，区间震撼。

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期市有风险东莞神秘顾客研究，投资需严慎！

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